最近的美股市场有点意思，动荡的情绪和企业财报满天飞，但有件事悄悄在发生——资金开始从那些估值高高在上的科技股流向更便宜的小盘股。
数据是最有说服力的。都快月底了，结果科技股的大本营纳斯达克100指数本月只涨了2.1%，而小盘股的集中营罗素2000指数则猛蹿了7.5%。这么一算，纳斯达克100跑输了足足540个基点，用专业点的话说，这表现都快掉进历史最差5%分位了。
再看追踪这些指数的ETF，差距更明显：景顺QQQ ETF几乎没动静，而iShares罗素2000 ETF却冲上了7%的涨幅。眼瞅着小盘股一骑绝尘，很多人都在问：这股劲头能否继续，还是昙花一现？
美联储的“推手”效应
为啥小盘股忽然这么能打？其中一个重要原因，得归功于美联储主席鲍威尔。他前段时间在杰克逊霍尔全球央行年会上开了个口子，说不排除下个月降息的可能。市场就像被打了强心剂，小盘股当天就相对标普500指数大涨，创了去年11月以来的最大涨幅。
这背后逻辑很简单，小盘公司借钱搞发展，要是真降息，利息少了，日子自然好过。而科技巨头们要么压根不缺现金，要么有各种高级融资渠道支持，降息对它们来说实在没啥大影响。
不过降息也不是光给小盘股“开挂”，它对整个市场的流动性和情绪也是个双向BUFF。像纳斯达克那些“七巨头”科技巨轮，只要市场整体情绪好多着呢，也能跟着稳中求进。
AI热潮的冷思考
这波资金流的转向，也与市场对AI的泡沫风险有点关系。科技股估值现在还挺高，但支撑它们高估值的是不少机构都在押宝AI这个热点，瑞银就算了笔账，说人工智能带来的效率提升每年能创造1.5万亿美元新收入。
可这还没落地的事儿也让人心里没底。科技公司要是没法兑现这些美好愿景，未来用在AI上的成千上万亿美元支出，可能压得它们喘不过气来。比如英伟达财报，虽然业绩不错，但因为中国业务的不确定性和未来展望没特别惊艳，导致一些投资者仍在犹豫不决。
小盘股的“秘密大招”
值得注意的是，小盘股这波猛涨还有自己的“故事”。很多人关注大盘股刷新历史高点，但对于罗素2000指数来说，目前它还没回到去年11月的巅峰位置。这可能意味着它还有一定补涨空间。
可别小看这一点，主动管理基金Royce Investment的投资大咖Francis Gannon就形容这段行情为“小盘股的隐秘夏天”，它们的表现虽然没上头条，但确实风头正劲。
关键看接下来三件事
小盘股能否继续发力，现在答案也悬在半空。接下来看美联储的态度很关键，投资者要盯住几个重要时间点：9月5日的8月非农就业数据，9月11日的8月CPI以及9月17日的美联储政策决议。这些消息几乎决定了市场走向。
美股这波从“大而美”转向“小而强”的轮动，到底是昙花一现，还是能深度延续下去？还得再看一些“力量”的推波助澜。
你觉得小盘股的这股热潮能持续多久？评论区聊聊你的看法吧！
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